Es wird erwartet, dass die weltweiten Aktienmärkte im Jahr 2025 weiter steigen werden, angeführt von weiteren Zuwächsen bei US-Aktien, trotz Inflationsängsten und Befürchtungen, dass Donald Trump einen weiteren Handelskrieg auslösen könnte.
Laut Bloomberg-Daten prognostizieren Wall-Street-Analysten, dass der S&P 500 im Jahr 2025 um etwa 9 % steigen wird, was den Index der US-Unternehmen bis zum Jahresende auf etwa 6.500 Punkte bringen wird.
Es wäre weniger beeindruckend als Rallye des JahresDer S&P 500 stieg um 25 % auf 5.970 Punkte zum Börsenschluss der Wall Street am Freitag.
Der globale Chefstratege der Deutschen Bank, Binky Chadha, hat ein bullisches S&P 500-Ziel von 7.000 Punkten bis Ende 2025, während Goldman Sachs 6.500 Punkte prognostiziert.
UBS geht von einem etwas niedrigeren Wert von 6.400 Punkten aus und prognostiziert, dass die Renditen „nachgeladen“ werden, wobei in der ersten Hälfte des Jahres 2025 leichte Verluste bei allen Aktien erwartet werden. Da die Gewinnschätzungen jedoch auf realistischere Niveaus sinken, wird dies in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres der Fall sein besser sein, sagt es voraus.
Justin White, Portfoliomanager bei der US-Investmentfirma T Rowe Price, sagt, es gebe einen Unterton anhaltender Unsicherheit, obwohl sich die Märkte schnell erholten ihren kurzen Einbruch im August. White erwartet „kurzfristig eine langsame Aufwärtsbewegung am US-Aktienmarkt“.
Im nächsten Jahr wird erwartet, dass die Aktien in London steigen, allerdings – wie schon 2024 – nicht so schnell wie an der Wall Street. Goldman Sachs prognostiziert FTSE 100 endet im Jahr 2025 bei 8.500 Punkten, was einem Plus von fast 400 Punkten oder 5 % entspräche., auf dem aktuellen Niveau und liegt leicht über dem im Mai aufgestellten Rekordwert von 8.474 Punkten.
Das Maklerunternehmen AJ Bell hat ein höheres Ziel von 9.000 Punkten bis Ende 2025 und argumentiert, dass die „vorherrschende Trübsinnigkeit“ dazu führt, dass britische Aktien auf Gewinn- und Renditebasis günstig erscheinen.
„Die Gesamtrenditen des britischen Aktienmarkts im Jahr 2024 übertreffen Bargeld, Anleihen und Inflation, aber schlechte Vergleiche mit den USA bleiben der Knackpunkt, mit dem der FTSE 100 ständig geschlagen wird“, sagte Russ Mould, Chief Investment Officer von AJ Bell.
Der Rest der europäischen Märkte wird voraussichtlich hinterherhinken, wobei Goldman Sachs „positive, aber niedrige Renditen“ für den paneuropäischen STOXX 600-Index prognostiziert.
Eine Befürchtung besteht darin, dass es im Jahr 2025 weniger Spielraum für Zinssenkungen geben könnte als erhofft, insbesondere wenn Trumps Rückkehr ins Weiße Haus dazu führt Neuer Handelskonflikt. Dies liegt daran, dass Zölle auf Importe inflationär wirken würden.
Eine weltweite Finanzmarktumfrage der Deutschen Bank in diesem Monat ergab, dass ein Handelskrieg als größtes Risiko für die Marktstabilität im Jahr 2025 angesehen wird, gefolgt von einem Einbruch der Technologiewerte und Befürchtungen, dass die Inflation hartnäckig bleiben könnte.
Bei den Zinssätzen prognostizieren Ökonomen eine politische Divergenz zwischen der US-Notenbank und der US-Notenbank. Die Europäische Zentralbank im Jahr 2025.
Fett verschreckte die Anleger bei seiner letzten Sitzung im Jahr 2024im Dezember, indem sie prognostizierte, dass sie im nächsten Jahr nur zwei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt vornehmen würde, gegenüber drei zuvor, was die Anleger dazu veranlasste, die Aussichten für die US-Zinsen im Jahr 2025 zu überdenken.
„Wir rechnen jetzt mit Kürzungen um 25 Basispunkte (Basispunkte) im Juni und September nächsten Jahres, statt unserer bisherigen Erwartung einer Kürzung jedes Quartal um insgesamt 100 Basispunkte“, sagte Mark Haefele, Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management.
Allerdings erwartet Goldman Sachs im nächsten Jahr immer noch einen dreiviertel Punkt von der Fed.
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Die Angst vor einer steigenden Inflation im Jahr 2025 hat die Rendite bzw. Rendite von US-Staatsanleihen in den letzten Wochen in die Höhe getrieben.
„Das erwarte ich Federal Reserve Angesichts einer starken Wirtschaft wird es im Jahr 2025 kaum Spielraum für Zinssenkungen geben. Die anhaltende Inflation und die Preiserhöhungspolitik von Trump haben die Hoffnungen der Fed gedämpft, die Kreditkosten von den Höchstständen eines Jahrzehnts zu senken“, sagte Raffi Boyadjian, leitender Marktanalyst beim Brokerhaus Trading Point .
Es wird erwartet, dass die EZB ihre Zinsen schneller senken wird als die Fed. ABN Amro prognostiziert, dass der Einlagenzinssatz für die Eurozone Anfang 2026 von derzeit 3 % auf 1 % gesenkt wird, was den Euro auf die Parität gegenüber dem Dollar drücken wird.
Analysten von ING sagen, dass die Pläne der Trump-Regierung für eine lockerere Finanzpolitik und eine strengere Einwanderungspolitik in Kombination mit relativ höheren US-Zinsen und Protektionismus allesamt starke Argumente dafür sprechen eine Dollar-Rallye. Im Gegensatz dazu gehen sie davon aus, dass der Euro schwächer wird und dass die skandinavischen Währungen aufgrund der Abhängigkeit von einer schwachen europäischen Wirtschaft ebenfalls unterdurchschnittlich abschneiden werden.
Das legen die neuesten Geldmarktprognosen nahe Bank von England wird im Jahr 2025 nur eine Senkung der britischen Zinssätze um zwei Viertelpunkte schaffen, könnte jedoch schneller vorgehen, wenn sich die Wirtschaft verschlechtert.
Bei den Rohstoffen prognostiziert JP Morgan, dass die Ölpreise im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 sinken werden, da eine nachlassende Nachfrage zu höheren Gewinnen führt. Es wird prognostiziert, dass Brent-Rohöl durchschnittlich 73 $ (58 £) pro Stück kosten wird Barrel im nächsten Jahr, gegenüber etwa 80 US-Dollar in diesem Jahr. Dabei wird davon ausgegangen, dass die Opec+-Gruppe ihr aktuelles Produktionsniveau beibehält
Es wird erwartet, dass die Eisenerzpreise sinken werden, wobei Goldman Sachs einen Rückgang um 10 % von 105 $ pro Barrel prognostiziert. Tonne heute auf durchschnittlich 95 US-Dollar im Jahr 2025.
Goldman geht außerdem davon aus, dass sich der Kohlemarkt im Jahr 2025 abkühlen wird, da die sinkende Importnachfrage und die fortgesetzten Dekarbonisierungsbemühungen zu niedrigeren Preisen und Handelsvolumina führen werden.
Aufgrund der starken Nachfrage sowohl von Zentralbanken als auch von Privatanlegern dürfte Gold jedoch immer noch ein Gewinner unter den Rohstoffen sein, prognostiziert UBS.
