Von Malena Carollo | Calmers
Sinn für die Alphabetsuppe von Gebühren auf a monatliche Stromrechnung ist Herausforderung genug. Aber es gibt überraschende Kosten, die die Rechnungen der Kunden überrascht haben, die keine eigene Werbebuchung haben.
Ein Teil jeder Zahlung geht direkt in die Taschen der Aktionäre. Der Betrag soll als „Eigenkapitalrendite“ bezeichnet werden, und es soll die Versorgungsunternehmen im Besitz von Anlegern für das Risiko eines Geschäfts entschädigen. Es zahlt die Aktionäre für ihre Investitionen in die Unternehmen zurück und hilft den Versorgungsunternehmen dabei, ein höheres Kreditrating beizubehalten, um bessere Darlehenszinsen für zukünftige Projekte anzuziehen.
Die Versorgungsregulierungsbehörde jedes Staates, einschließlich der California Public Utilities Commission, ist dafür verantwortlich, diese häufig doppelten Ziffern von Rendite zu bestimmen, was ein wesentlicher Bestandteil der Gewinne der Versorgungsunternehmen ist. Studien ergaben, dass die Aktionärsquoten regelmäßig eine gemeinsame wirtschaftliche Benchmark übertreffen und Kunden im ganzen Land kostet bis zu 7 Milliarden US -Dollar pro Jahr. Calmatters untersuchte diese Preise seit 2020 und stellte fest, dass sie jährlich Hunderte Millionen Dollar von kalifornischen Kunden darstellen.
Die genehmigten Rendite im Bundesstaat liegen rund 10%und sind mehr als doppelt so hoch wie die Rendite für die Benchmark, 10-jährige US-amerikanische Finanzanleihen. Versorgungsunternehmen können weniger verdienen als das, wenn sie nicht die Leistungsziele erreichen, aber die drei großen Versorgungsunternehmen in Kalifornien in Kalifornien haben im Jahr 2023 noch Hunderte von Millionen Dollar verdient. Kritiker nennen das übertrieben und sagen, dass Versorgungsunternehmen die Risiken übertreiben.
„In allen Versorgungsunternehmen scheinen wir einige ziemlich großzügige Zinsen zu liefern“, sagte David Rode, ein Professor der Carnegie Mellon University, der Entscheidungsfindung in Finanz- und Versorgungsunternehmen studiert. „Es ist leicht, ein einzelnes Dienstprogramm zu betrachten und zu gehen:“ Nun, diese Rate ist sinnvoll für diesen Nutzen „und verpasst die breiteren Auswirkungen (aber) … es ist so, als würde man den Wald für die Bäume verpassen.“
Kunden im ganzen Bundesstaat sind aus den drei wichtigsten Investor-Power-Unternehmen des Staates ausgesetzt. Kalifornier zahlen unter tDie höchsten Stromraten im Landdie größten Teile von denen von stammen Neue Wanderungen für Waldbrand -Minderung und Solarprogramme auf dem Dach. Insbesondere PG & E -Rechnungen sind gestiegen mehrmals Allein im letzten Jahr werden die Zinszahler einen weiteren Anstieg verzeichnen, nachdem die Aufsichtsbehörden gestimmt haben Behalten Sie das Kernkraftwerk der Diablo Canyon Offen für Bedenken hinsichtlich der Energiezuverlässigkeit während der Verlagerung auf erneuerbare Quellen.
Gouverneur Gavin Newsom kündigte im vergangenen Herbst im vergangenen Herbst an mit hohen Energiekosten ansprechen indem Sie die Versorgungskommission bitten, die Kosten für die Minderung von Waldbränden zu untersuchen und Energieprogramme zu unterdurchenden. Das Büro des staatlichen Legislativanalysten einen Bericht veröffentlicht In diesem Monat wurden unter anderem die Bemühungen zur Eindämmung von Waldbränden und der globalen Erwärmung, unter anderem die Klimapolitik und die Stromerwärmung des Bundesstaates, untersucht.
Die zugelassene Rendite von 2024 in Südkalifornien Edison war bei 10,75%die höchste unter seinen Golden State Peers, gefolgt von PG & E bei 10,7%und San Diego Gas & Electric mit 10,65%.
Die vorläufigen Entscheidungen der Versorgungskommission in diesem Jahr, die nicht abgeschlossen wurden, liegen nur über 10%. Das ist vergleichbar mit dem Branchendurchschnitt, ebenfalls etwa 10%.
Die finanzielle Leistung jedes Unternehmens im Laufe des Jahres bestimmt, ob sie ihre vollständige Rendite oder sogar darüber über die Aktionärsrendite erzielen werden. Aber auch ein Bruchteil ihrer zugelassenen Aktionärszinsen entspricht Millionen von Dollar von Zinszahler. Zum Beispiel im Jahr 2023. Südkalifornien Edison hat 91 Millionen US -Dollar von möglichen 198 Mio. USD für Aktionäre (zugelassen für 10,05%) gesammelt, PG & E mehr als 111 Millionen US -Dollar aus potenziellen 125 Millionen US von 42 Millionen US -Dollar (für 9,95%zugelassen).
„Eine wettbewerbsfähige Eigenkapitalrendite ist wichtig, um sicherzustellen, dass PG & E weiterhin den Investitionsniveau anziehen kann, um den Energiebedarf unserer Heimatstadt zu decken“, sagte PG & E -Sprecher Mike Gazda. „Die staatliche Regulierungsbehörde bestimmt diese Eigenkapitalrendite durch einen offenen, transparenten und öffentlichen Prozess.“
Gazda sagte, die „überwiegende Mehrheit“ der Gewinne von PG & E, zu denen die Eigenkapitalrendite beiträgt, sei in den Versorgungsunternehmen reinvestiert. Das Unternehmen, sagte er, habe die Kosten für Kunden durch Bundeskredite und -zuschüsse sowie „neue Technologien, verbesserte Prozesse und neu verhandelte Verträge“ gesenkt. Er beantwortete nicht direkt eine Frage, ob niedrigere Anteilseignerrenditen Teil der Zukunftspläne des Unternehmens sein würden, sagte jedoch, dass PG & E mit den Aufsichtsbehörden und politischen Entscheidungsträgern an der Erschwinglichkeit von Rechnungen arbeiten wird.
Die von der Versorgungskommission genehmigten Aktionärszinsen haben diejenigen für die 10-jährigen Staatsanleihen übertroffen, die häufig von Forschern als Benchmark verwendet werden, da sie die Inflation verfolgen und als riskant angesehen werden. Riskantere Unternehmen erzielen in der Regel über diesem Fall Renditen, sagten Experten. Die Studie von Rode und andere stellten jedoch fest, dass die Aktionärsrendite der Versorgungsunternehmen auf nationaler Ebene steigen, während das Risiko, aus dem die Branche ausgesetzt sind, nicht mit dieser Erhöhung übereinstimmt.
Die Renditen des Finanzministeriums sind Teil des Modells, das die California Public Utilities Commission bei der Festlegung dieser Aktionärszinsen verwendet.
„Ohne Kapitalmarktfinanzierung müssten die notwendige Netzarbeit unmittelbar teilweise durch die Zinssätze finanziert werden, die die Kunden zahlen, und dies würde diese Zinssätze erheblich erhöhen“, sagte Jeff Monford, Sprecher von Southern California Edison. „Die Bereitstellung unserer Anleger einen Wettbewerb (Eigenkapitalrendite) ist entscheidend für den Erfolg dieses Modells.“
Calmatters untersuchte die drei Hauptversorgungsrendite des kalifornischen Hauptanleger-Versorgungsunternehmens und die durchschnittlichen 10-jährigen Staatsanleihen von 2006 bis November, einschließlich der tatsächlichen Renditen der Versorgungsunternehmen in diesem Zeitraum bis 2023, den neuesten verfügbaren Daten.
Die durchschnittlichen Zinssätze für solche Staatsanleihen stießen von 2006 bis November nicht 5%. Erst im letzten Jahr wird ein der drei großen Versorgungsunternehmen in Kalifornien unter zweistelligen Ziffern getaucht. Die Lücke zwischen Kalifornien und Finanzministerien ist seit 2006 leicht geschlossen, wobei die Aktionärszinsen für die drei Unternehmen zwischen weniger als 2 Prozentpunkten zurückgingen. Treasury -Anleihenzinsen weitgehend in dieser Zeit stabil gehaltenMit 10-Jahres-Schuldverschreibungen von einer Rendite von 4,53 Prozent auf 4,18 Prozent.
Trotz dieses Einbruchs hat der Dollarbetrag, den die staatlichen Energieunternehmen für die Anteilseigner sammeln, fast jedes Jahr gestiegen, da ihre Kundenbasis wachsen und die Versorgungsunternehmen mehr Kosten erhöhen, die den Kunden belastet werden können.
Ein landesweit beitragender Faktor ist, dass die Aufsichtsbehörden häufig zögern, die Aktionärszinsen unter 10% zu genehmigen und die Kluft zwischen den Verdiensten von Versorgungsaktionären und den Bond -Zinssätzen des Finanzministeriums selten zu berücksichtigen. Psychologie kommt hier ins Spiel – 10 können sich wie eine umfangreiche runde Zahl anfühlen, und darunter kann sich ein großer Zug anfühlen.
Und die Unternehmen bitten regelmäßig mehr. Wären die Aufsichtsbehörden auf Antrag von PG & E für 2023 gelandet – ein Prozentpunkt über dem, was genehmigt wurde – hätte das Unternehmen 12,5 Millionen US -Dollar mehr sammeln. Südkalifornien Edison beantragte das Äquivalent von etwa 9,4 Millionen US -Dollar über dem, was später genehmigt wurde, und San Diego Gas & Electric forderte das Äquivalent von 2,5 Millionen US -Dollar mehr als das, was später genehmigt wurde.
CAL Advocates, die Gremium, die für die Einvertreterin für Zinszahler vor der Kommission verantwortlich ist, treibt häufig gegen diese zurück und fordert niedrigere Anteilseignerzinsen an.
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„Wir glauben im Allgemeinen, dass sie etwas zu hoch eingestellt wurden“, sagte Michael Campbell, stellvertretender Energiedirektor für Energie bei Cal Advocates. „Die Argumente der Versorgungsunternehmen dafür, wie riskant es ist, in Kalifornien ein Versorgungsunternehmen zu sein, und ihre Fähigkeit, ihre Kosten von Zinszahler zurückzugewinnen, ist überbewertet.“
Steigende Kosten sind für die Kalifornier, deren Rechnungen, insbesondere nach PG & E, aufgrund der Reaktion des Waldbrandes stetig gestiegen sind. Ein im Jahr 2019 verabschiedeter Gesetz versuchte, einen Teil dieses Schlags der Zinszahler zu kolpieren, und verbot Versorgungsunternehmen, für die Aktionäre eine Rendite für die ersten 5 Milliarden US -Dollar zu sammeln, die sie gemeinsam für Waldbrand -Sicherheitsmaßnahmen ausgeben.
„Das Geschäft soll nicht risikofrei sein“, sagte Janice Beecher, Professor für Politikwissenschaft an der Michigan State University, der sich auf die Wirtschaftswirtschaft spezialisiert hat. „Wenn es risikofrei ist, geben Sie ihnen die Staatskasse und gehen Sie früh nach Hause.“
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