Als sich Koko Er erkannte, dass es schwierig ist, Geschäfte abzuschließen, und dass es lange dauert, bis Renditen erzielt werden, da die meisten Risikokapitalfonds normalerweise ein Jahrzehnt brauchen, um zu reifen.
Trotzdem wurde er am Ende trotzdem ein VC. Und jetzt, im zarten Alter von 21 Jahren, hat sich Xs bereits 17,5 Millionen US-Dollar an gebundenem Kapital für seinen ersten Solofonds gesichert, von Geldgebern wie Marc Andreessen, Chris Dixon, Kevin Hartz, Josh Wolfe, Lux Capital und unterstützt durch den Dachfonds Nomads.
Es steht auch bereits bei einer Handvoll superheißer Start-ups, insbesondere dem Verteidigungstechnologieunternehmen Mach Industries – wo er einige Monate arbeitete, bevor er VC wurde – und dem KI-Chiphersteller Etched, für erste Runden auf dem Tisch. Dies geschah nach einem Treffen mit den ebenfalls jungen Gründern, Mach Industries-Gründer und Thiel Fellow, Ethan Thornton, und Etcheds Gavin Uberti, der sein Studium in Harvard abgebrochen hatte, um das KI-Chip-Startup zu gründen. Xs sagt, dass er investieren konnte, indem er 140.000 US-Dollar an Studiengebühren und Einnahmen aus den Jobs, die er während seines Studiums an der Universität hatte, einsparte.
Xs, der in Shenzhen, China, geboren wurde und mit zwölf Jahren in eine kleine Stadt in Massachusetts zog, studierte Mathematik an der New York University. Er dachte, er wolle promovieren, mit der Idee, eine Technologie zu erfinden, die er kommerzialisieren könnte. Also schickte er 3.000 Doktoranden, die eine Mischung aus Gründern, Betreibern und VCs waren, eine E-Mail. Dadurch kontaktierte er den Venture-Partner von Lux Capital, Ian Peikon, der ihn an Lux GP Brandon Reeves weiterleitete.
Es sei „ein Zufall“ gewesen, sagte Xs gegenüber TechCrunch: Lux lag gleich neben dem NYU-Campus und das Unternehmen ist für seine Investitionen in tiefgreifende Technologie bekannt. „Er war tatsächlich das erste professionelle Startup, das ich traf“, sagte Xs über Reeves. Die Korrespondenz erwies sich als fruchtbar: Anfang letzten Jahres kam Xs als Investmentanalyst zu Lux und arbeitete für Reeves.
Er verbrachte nur wenige Monate bei Lux, bevor er 2023 als Wachstumsleiter zu Thornton bei Mach wechselte und dort tätig war als es nur vier Monate nach einem Startpreis von 5,7 Millionen US-Dollar einen Series-A-Titel im Wert von 79 Millionen US-Dollar erhielt Runde unter Führung von Sequoia Capital – die erste Investition des Unternehmens in Verteidigungstechnologie.
Aber nach ein paar Monaten dort kam er zu dem Schluss, dass Trading nichts für ihn war. Wie er sagte: „Es war eine Menge Arbeit, nicht viel Nachdenken, während Abenteuer das Gegenteil ist.“ Es ist viel Nachdenken, nicht viel Handeln.“ Er begann im April mit der Mittelbeschaffung und rechnet damit, bis Ende des Jahres etwa ein Drittel der Mittel auszuschütten.
Mit diesem Geld will er Deep-Tech-Unternehmen und das, was er „Deep-Infrastruktur“-Unternehmen nennt, finanzieren, bei denen es sich auf dem Papier vielleicht nicht um traditionelle Technologien handelt, die aber dennoch an einen bestimmten Markttrend gebunden sind. Ein Beispiel wäre laut Xs eine Investition in Microsoft in den 1970er oder 1980er Jahren, die dem Anleger Zugang zu praktisch jedem PC-OEM dieser Zeit verschaffen würde.
„Ich denke, dass viele der Deep-Tech-Sachen, in die viele meiner Kollegen und Freunde investieren, am Ende ziemlich trickreich und ziemlich komponentenbasiert sind.“ Für die Xs sind die potenziellen Renditen dieser Art von Unternehmen nicht extrem genug.
Er gibt zu, dass Multi-Stage-Fonds große Vorteile gegenüber Mid-Cap- und Einzelfonds haben, und die Daten geben ihm Recht. Seit die Risikokapitalfinanzierung im Jahr 2022 eingeschränkt wurde, sind aufstrebende Einzelfonds am härtesten betroffen, wobei laut Pitchbook und der National Venture Capital Association im Jahr 2024 die wenigsten seit einem Jahrzehnt erfolgreich aufgelegt wurden. Bericht Q3 2024.
Aber Xs glaubt, dass kleine Fonds wie er Boutique-Strategien nutzen können, um Geschäfte abzuschließen. Er glaubt, dass die Chance nur zunehmen wird, weil das Risiko die Technologie prägt – einen Sektor, der seiner Meinung nach sogar Dienstleistungen, Landwirtschaft und Industrie ersetzen könnte. es wird in 20 Jahren bis zur Hälfte des globalen BIP ausmachen.
Es gibt einige äußerst erfolgreiche Solo-Fonds-VCs wie Elad Gil, die mehr als 1 Milliarde US-Dollar einbrachte für seinen dritten Fonds im letzten Jahr; oder Lachy Verlobter wodurch mehrere Spenden gesammelt wurden.
Xs verfolgt mit seinem Fonds sofort einen aggressiven Ansatz mit dem Ziel, Schecks an fünfzehn Unternehmen auszustellen, die 80 % des Fondskapitals ausmachen würden. Durch diese Positionen will er sich 1 % eines 10-Milliarden-US-Dollar-Unternehmens sichern. Er sucht nach Gründern, die seiner Meinung nach „außerhalb der Verteilung“ sind, was er als Menschen definiert, die mit extremer Not zu kämpfen haben, die sehr neurodivergent sind, oder Menschen, die einen „aktivistischen Ansatz“ bei der Lösung existenzieller Probleme verfolgen.
Langfristig gesehen haben die X’s deutlich ehrgeizigere Pläne als nur riskante Investitionen. Das Unternehmen möchte eine Reihe von Geschäftsbereichen entwickeln, darunter Risikoindexfonds, die Bereitstellung von Risikokrediten und die Konsolidierung von Unternehmen mit einem Buy-and-Build-Modell.
