Wie viele hochgeschätzte Startups EspaçoX manchmal erlaubt Mitarbeiter können sich einen Teil ihrer Aktien durch Verkauf auszahlen lassen für von der Gesellschaft autorisierte externe Investoren.
TechCrunch hat einen Blick auf einen Insider geworfen EspaçoX Dokument zu einem solchen öffentlichen Angebot vom Mai 2022. Musk gepostet in X Letzten Monat führte SpaceX alle sechs Monate diese Verkäufe an Mitarbeiter durch.
Diese Dokumente bieten interessante Informationen über die Anleger, die diese Sekundäraktien kaufen dürfen, und über die guten Angebote, die sie erhalten.
Bei diesem Angebot zahlten die Anleger den Mitarbeitern 70 US-Dollar pro Aktie, wie aus dem Dokument hervorgeht. Dies ist ein riesiges Schnäppchen im Vergleich zu den Aktienpreisen, die Anleger zahlen, wenn sie in Primärrunden investieren – bei denen das Unternehmen Aktien direkt verkauft, um Kapital zu beschaffen.
Während des Primärverkaufs im Jahr 2022 wurden Aktien für 270 US-Dollar verkauft (SpaceX hat keine Aktien in einer Primärrunde zu einem Preis von 70 US-Dollar verkauft, seit seine Serie G für 77,46 US-Dollar pro Aktie verkauft wurde, heißt es in den Dokumenten. Das war laut PitchBook im Jahr 2015 .)
Der Hauptgrund für den riesigen Preisnachlass ist natürlich dass Mitarbeiter Stammaktien besitzen und Anleger, die in Vorwahlrunden kaufen, erwerben in der Regel Vorzugsaktien, die ihnen Anspruch auf Dividenden und Liquidationspräferenzen einräumen. Sie sind die ersten, die im Falle eines Unternehmensverkaufs eine Rückerstattung der Investition erhalten.
Tatsächlich geht aus diesem Dokument hervor, dass ab 2022, wenn SpaceX sich selbst verkaufen würde, die ersten 6,67 Milliarden US-Dollar den Vorzugsaktionären geschuldet würden. Seitdem ist das Unternehmen gewachsen weitere 750 Millionen US-DollarDaher sollte der ursprünglich an die Anleger gezahlte Betrag wahrscheinlich um mindestens diesen Betrag erhöht werden. SpaceX sollte wirklich seinen aktuellen astronomischen Wert erreichen 350 Milliarden US-DollarDiese Liquidationspräferenzen – die Zahlung an die Anleger zuerst – werden für Mitarbeiter oder andere Stammaktionäre kein Problem darstellen. Wenn das Unternehmen jedoch eines Tages eine sofortige Liquidation in Höhe von weniger als 7 Milliarden US-Dollar durchführt, erhalten die Stammaktionäre möglicherweise nichts.
Was die Dividenden betrifft, so heißt es in internen Dokumenten, die TechCrunch eingesehen hat, dass SpaceX selbst im Jahr 2019 nie Dividenden gezahlt hat. Wenn der Vorstand jedoch Dividenden beschließen wollte, würden diese in festen Beträgen ausgezahlt, basierend auf dem Zeitpunkt, zu dem die Anleger die Aktien gekauft hätten. Diese Werte reichen von wenigen Cent pro Aktie für Aktien, die in den ersten, günstigsten Runden gekauft wurden, bis zu mehr als 10 US-Dollar pro Aktie für diejenigen, die in späteren, teureren Runden gekauft wurden.
Für die Mitarbeiter waren die Nachrichten über ihr Handeln im Jahr 2022 besonders erfreulich. Im Februar 2022 führte SpaceX einen 10:1-Split seiner Stammaktien der Klassen A, B und C durch. Die Vorzugsaktien wurden nicht gesplittet. Aus den Dokumenten geht nicht klar hervor, welche Unterschiede zwischen den verschiedenen Stammaktienklassen bestehen. In öffentlichen Unternehmen haben verschiedene Klassen häufig unterschiedliche Stimmrechte. Beispielsweise könnte eine Klasse von Aktien, die vom Gründer verbleiben, über 10 Stimmen pro Aktie verfügen, was es den Gründern ermöglicht, die Kontrolle über ihr Unternehmen zu behalten, während sie Aktien verkaufen und auszahlen.
In diesem Fall ist unklar, wann, wenn überhaupt, SpaceX an die Börse gehen wird. Sekundärverkäufe wie dieser sind nach wie vor eine der einzigen Möglichkeiten für Mitarbeiter, ihre Anteile zu verkaufen.
Eine weitere gute Nachricht für die Mitarbeiter bei diesem Verkauf war, dass der Preis von 70 US-Dollar pro Aktie eine Verbesserung gegenüber dem vorherigen Vorschlag von 56 US-Dollar darstellte, bereinigt um den Aktiensplit. Bloomberg berichtete damals. UND Bloomberg berichtete ebenfalls Letzten Monat gab es bekannt, dass das nächste öffentliche Angebot jeweils 108 bis 110 US-Dollar erreichen könnte.
Welche Anleger sollten kaufen?
Eine der interessantesten Erkenntnisse aus diesen Dokumenten war, dass nur wenige Investoren als autorisierte Käufer genannt wurden. Und die meisten von ihnen befanden sich sozusagen im Orbit von SpaceX, was bedeutet, dass die Investoren lautstarke Unterstützer des SpaceX-Gründers Elon Musk sind oder andere historisch enge Beziehungen hatten.
Sie waren:
Andreessen Horowitz (a16z) wurde ermächtigt, fast 4,3 Millionen Aktien für fast 300 Millionen US-Dollar zu erwerben. Interessanterweise ist a16z kein großer, langjähriger Investor von SpaceX, hat es aber geschafft, in großem Umfang in die Cap-Tabelle des Unternehmens einzusteigen. Erhöhung um 250 Millionen US-Dollar im August 2022, laut PitchBook. Es wurde auch der Hauptinvestor in der 750-Millionen-Dollar-Runde von SpaceX mit einer Bewertung von 137 Milliarden Dollar im Jahr 2023. CNBC berichtete.
Der Mitbegründer des Unternehmens, Marc Andreessen, kennt Musk seit Jahrzehnten, da sie in denselben milliardenschweren Technologiekreisen im Silicon Valley tätig waren. In den letzten Jahren ist er zu einem Unterstützer von Musk geworden und drückte in jeder Hinsicht seine Bewunderung für die CEOs von SpaceX, Tesla und X aus wie Musk sein Geld verwendet, um weiterhin Startups zu gründen applaudieren Musks Beharrlichkeit. Andreessen debattierte sogar öffentlich über den Milliardär und Rivalen VC Vinod Khosla (OpenAI-Unterstützer) über X (im Besitz von Musk), nachdem Khosla OpenAI gelobt hatte kurz nachdem Musk OpenAI verklagt hatte. Die Debatte erregte Musks Aufmerksamkeit.
Aliya Capital Partners ist mit dem Aliya Growth Fund verbunden, der zum Kauf von etwas mehr als 1,4 Millionen Aktien für fast 100 Millionen US-Dollar berechtigt war. Aliya ist ein Family Office für die Reichen in Miami es heißt SpaceX ist eine seiner größten Beteiligungen. Aliya – die an vielen preisgekrönten Startups wie Figure AI, Impossible Foods und Anduril beteiligt ist – verdiente insbesondere 360 Millionen US-Dollar, als Musk 2022 Twitter für 44 Milliarden US-Dollar kaufte. Reuters berichtete. Auch nachdem Musk sofort die Zahl der Twitter-Mitarbeiter gekürzt hatte, und Sein Führungsstil veranlasste andere (und Werbetreibende) zur FluchtAliya blieb öffentlich optimistisch. „Wir glauben, dass Twitter in nur wenigen Jahren eine 4- bis 5-fache Rendite erzielen wird, mit vergleichsweise begrenztem Abwärtsrisiko“, sagte Ross Kestin, CEO von Aliya, im Dezember 2022 gegenüber Reuters.
Auch Aliya verteidigt SpaceX gerne. Im April, zu der Zeit, als Bloomberg berichtete, dass sein Starlink-Satellit Unternehmen verbrennen immer noch mehr Geld, als sie erwirtschaften, Aliya habe es zu LinkedIn gebracht um Musks Vision zu stärken. Er schrieb: „Jüngsten Berichten zufolge gab es in den letzten vier Monaten unglaubliche 500.000 neue Starlink-Abonnenten – eine Leistung, die alles andere als zufällig ist – und insgesamt mehr als 2,7 Millionen.“ Es ist ein Beweis für eine tiefgreifende Vision, begleitet von einer tadellosen Umsetzung.“
Gigafunddessen Mitbegründer Vorstandsmitglied von SpaceX ist, erhielt mehr als 1,4 Millionen Aktien zu einem Preis von fast 100 Millionen US-Dollar. Gigafund wurde vom PayPal-Mafia-Mitglied Luke Nosek mitbegründet, der sich mit Peter Thiel zusammentat, als er den Founders Fund gründete. Thiel und Musk sind natürlich Mitglieder der PayPal-Mafia. Bei Founders Fund leitete Nosek die erste Risikokapitalinvestition in Space X, nahm einen Sitz im Vorstand ein und ist seitdem im Vorstand. Er verließ Founders Fund im Jahr 2017, um Gigafund zu gründen. Gigafund-Mitbegründer Stephen Oskoui ist ebenfalls ein ehemaliger Investor des Founders Fund und leitete das Unternehmen bei Deals mit anderen Musk-Unternehmen, darunter Neuralink und der Boring Company.
137 Unternehmen ist mit 137 Holdings verbunden, die zum Kauf von knapp 1,1 Millionen Aktien zu einem Preis von fast 75 Millionen US-Dollar ermächtigt wurde. 137 Ventures ist ein interessanter Risikokapitalfonds, weil Ihr Bekanntheitsgrad liegt in solchen Zweitkäufen. Die Gründer Justin Fishner-Wolfson und Alex Jacobson lernten sich bei Founders Fund kennen, als sie an ihrer Investition in SpaceX arbeiteten. Als Musk sich ursprünglich beim Thiel and Founders Fund dafür einsetzte, sein damals neues Raketenunternehmen zu unterstützen, sollte die ursprüngliche Investition in SpaceX etwa 5 Millionen US-Dollar betragen, bis Fishner-Wolfson sich für eine viel höhere Summe aussprach. Der Gründerfonds stellte schließlich einen Scheck aus, der etwa 20 % seines Fonds ausmachte und nahm weiterhin große Positionen in anderen SpaceX-Runden von anderen Fonds ein, sagte Fishner-Wolfson im Jahr 2020 gegenüber Connie Loizos von TechCrunch. Er gründete 137 Ventures im Jahr 2011.
Punkt 2: Investition nachweisen erhielt 1 Million Aktien, was 70 Millionen US-Dollar kostete. Point 2 Prove sieht aus wie eine Zweckgesellschaft, die von einer geheimen globalen Investmentfirma geführt wird Du Kapitalentsprechend SEC-Formular D ab Juli 2022. Vy wurde von Alexander Tamas gegründet, der seine prägenden Jahre bei Yuri Milners DST verbrachte. Obwohl Tamas in der Öffentlichkeit nicht viel sagt und daher kein lautstarker Unterstützer von Musk ist, hat sein Unternehmen 700 Millionen US-Dollar für den Kauf von Twitter durch Musk bereitgestellt. Bloomberg berichtete damals. Vy ist auch an SpaceX beteiligt und hat in mehrere andere Unternehmen von Musk investiert, darunter Boring und Neuralink. EINS Prospekt Für einen Fonds behauptet Vy, Tamas sei der Investor gewesen, der DST seine anfänglichen Anteile an Unternehmen wie Facebook, Airbnb, Spotify, Twitter, Alibaba und anderen garantiert habe. Marc Andreessen und der Mitbegründer seiner Risikokapitalfirma, Ben Horowitz, beschrieben Tamas einmal gegenüber Bloomberg als: „Er ist die Kurzwahl für alle, die versuchen, die erfolgreichsten und größten globalen Internetunternehmen von heute aufzubauen.“
Atreides-Management ist mit dem Atreides Special Circumstances Fund verbunden, dem fast 429.000 Aktien zu einem Preis von fast 30 Millionen US-Dollar zugeteilt wurden. Der Gründer des in Boston ansässigen Hedgefonds Atreides, Gavin Baker, arbeitete zuvor mit SpaceX zusammen. Bevor er Atreides im Januar 2019 gründete, verbrachte Gavin 18 Jahre bei Fidelity und verwaltete schließlich den 17 Milliarden US-Dollar schweren Fidelity OTC Fund. heißt es auf ihrer Website. Während seiner Zeit bei Fidelity tätigte er seine erste Investition in SpaceX, und seit 2021 ist SpaceX Atreides‘ größte Position im Risikokapitalanteil seines Fonds. Bloomberg berichtete. (Atreides verwaltete in diesem Jahr ein Vermögen von 3 Milliarden US-Dollar, verfügt derzeit aber über ein verwaltetes Vermögen von etwa 4 Milliarden US-Dollar eine aktuelle SEC-Einreichung.) Seit 2019 ist der Fonds auch maßgeblich an Tesla beteiligt. Und Baker ist ein öffentlicher Unterstützer von Musk. Nur diesen Monat Er hat einen langen Beitrag über X geschrieben verteidigen Musks Tesla-Gehaltspaket in Höhe von 56 Milliarden US-Dollar wieder einführen und unterstützen Sie Musks Wunsch, die Gründung von Tesla nach Texas zu verlegen.
TCP-Explorationsfonds 2022 erhielt mehr als 357.000 Aktien für fast 25 Millionen US-Dollar. Dies ist ein mit LA verbundener Fonds Troy Capital Partners gegründet vom Myspace-Gründer Josh Berman, auf SEC-Formular D. Allerdings z mehrere KontenTroys geschäftsführender Gesellschafter Anthony Tucker ist für Troys Investition in SpaceX verantwortlich. Troy ist seit der Series-J-Runde von SpaceX im Jahr 2019 ein Unterstützer, die das Unternehmen laut PitchBook nach der Finanzierung mit etwa 28 Milliarden US-Dollar bewertete. Troy, der sich auf in Los Angeles ansässige Unternehmen konzentriert (aber nicht darauf beschränkt), war auch ein Investor des inzwischen aufgelösten Hyperloop One, das auf der Grundlage von Musks Idee einen schnellen U-Bahn-Transport zwischen San Francisco und Los Angeles aufbauen wollte.
Darüber hinaus ermöglichte dieser SpaceX-Verkauf auch zwei weiteren Investoren, weitere Aktien im Wert von etwa 50 Millionen US-Dollar zu erwerben, obwohl die bürokratische Dokumentation für beide zu spärlich war, als dass wir ihre Verbindungen zu Musk feststellen könnten.
SpaceX und alle Fonds antworteten nicht auf mehrere Anfragen nach Kommentaren, mit Ausnahme von Atreides, das eine Stellungnahme ablehnte.
Update: Diese Geschichte wurde ursprünglich am 19. Juni 2024 veröffentlicht und am 1. Januar 2025 aktualisiert, um die neueste Einschätzung von SpaceX aufzunehmen.
