Brendan Wallace hat in letzter Zeit viel zu denken. Wallace ist CO -Ferderer von Fünfte WandunternehmenEin Risiko -Kapitalunternehmen Proptech von neun Jahren mit einem verwalteten Vermögen von 3,2 Milliarden US -Dollar. Er besitzt auch ein Haus in Los Angeles, das fährt fort Gewaltwaldbrände bekämpfen. Obwohl sein Haus intakt bleibt, hatten viele seiner Freunde nicht so viel Glück.
Wallace gewöhnt sich an äußere Kräfte, die über seine Kontrolle hinausgehen. Erstens änderte die Pandemie das Szenario dramatisch in viele der Fifth Wall Limited Partners, die wie derjenige aussieht, der der im Immobiliensektor (CBRE, Cushman & Wakefield, Lennar) ist. Unglücklicherweise sind für viele dieser Akteure im ganzen Land immer noch etwa 20% der Bürovalancen, und Analysten erwarten nicht, dass diese Zahl sinkt, da viele Unternehmen die Idee der Gesamtrendite in Büros aufgeben.
PropTech hat in den letzten Jahren auch Angriffe erlitten, teilweise auf große Unternehmen, deren Vermögen sich schnell verändert hat, wie WeWork, das im Juni im vergangenen Juni nach einem fehlgeschlagenen Börsengang und einer massiven Umstrukturierung herauskam.
Veränderungen haben jedoch in der Regel versteckte Vorteile und Wallace ist der Ansicht, dass die Branche auf eine Genesung vorbereitet ist. Ihrer Meinung nach gibt es wachsende Möglichkeiten, die mit der Widerstandsfähigkeit des Vermögens verbunden sind – oder den Einsatz von Technologie, um Immobilienvermögen zu helfen, Schaden und Störungen zu widerstehen. Er sieht auch eine große Chance, die Limited Partners von Fifth Wall zu unterstützen, die die Nachfragedaten der Technologieindustrie – und die Energie, die für Lebensmittel benötigt wird, die Energie nutzen kann.
Wir haben kürzlich mit Wallace über einige dieser Trends gesprochen, zusammen mit dem Leben in Los Angeles während vieler scheinbarer Offenbarung. Sie können das hören Voller Chat hier Oder lesen Sie Auszüge aus unserem Gespräch, die leicht zu einer größeren Erweiterung bearbeitet wurden.
Sie sind in Los Angeles. Wie geht es dir?
Es ist einfach tragisch, was passiert ist. Jeder in unserem Team ist in Sicherheit. Wir sind in Santa Monica und mussten unser Büro evakuieren. Dies ist eine entscheidende Zeit für Los Angeles, und auf der anderen Seite wird es viel Reflexion geben, mit den großen politischen und wirtschaftlichen Problemen, mit denen Kalifornien lange Zeit kämpft. Dies ist positiv, aber in diesem Moment ist es einfach verheerend, Teile dieser schönen und erstaunlichen Stadt zerstört zu sehen.
Wie denkst du darüber, was als nächstes kommt? Es wird viel Reinigung geben, viel Wiederaufbau. Dies sollte unerwartete Möglichkeiten darstellen, egal wie unsachgemäß es bedeutet.
Ich würde keine Möglichkeiten sagen. . Ich denke nicht, dass auf der anderen Seite dieser Krise die Leute aufhören wollen, in Los Angeles zu leben. . Ich bin immer noch optimistisch, dass dies ein Moment des Wiederaufbaus und der Neuinterpresation für eine der größten Städte in Amerika sein wird. Und ich würde sagen, dass wir an der Fifth Wall aufgeregt sind, Teil davon zu sein. Wie ist es, ein Teil davon zu sein? Ich weiß es noch nicht.
Eine wichtige Frage, mit der sich die Eigentümer von Eigenheimen und Unternehmen befanden (noch vor den Bränden), ist die Flucht staatlicher Versicherer. . .
Wir sind einer der aktivsten Investoren in Fintech im Wohnsektor. Fünfte Wand investiert in NilpferdDies ist ein sehr aktiver Wohnversicherer in Kalifornien. (Anmerkung des Herausgebers: Hippo hat die Unterzeichnung einer neuen Wohnversicherung im ganzen Land aufgehört Sommer.))
Ich meinen Versicherung storniert. Daher freuen wir uns über zwei Dinge: Es gibt bessere Lösungen für Verbraucher, die entwickelt werden könnten, und wir sind daran interessiert, potenziell in sie zu investieren. Das andere, was ich gerne sehen würde, ist eine Vereinfachung der Menge an Bürokratie, die zum Start von Versicherungsunternehmen erforderlich ist.
Funktioniert die Mathematik die Vorschriften beiseite? Es ist schwierig zu verstehen, wie selbst Startups mit unterschiedlichen Vorschriften Kalifornien in Kalifornien halten können, wenn diese verheerenden Dinge passieren, die es für Versicherer sehr schwierig machen, ihre Investitionen wiederzuerlangen.
Es ist sehr schwierig, diese Frage zu beantworten, ohne sich auf eine Bezirksüberprüfung durch County zu befassen. Es ist möglich, dass einige Bereiche nicht sicher sind, aber es ist auch möglich, dass einige Bereiche nicht sicher sind, da sonst, er würde sein Ohne Regulierung zu bleiben, und letztere ist das, worauf ich mich konzentriere.
Dies ist nicht nur ein kalifornisches Problem. Es mag in Kalifornien schwerwiegender sein und der Wert von Häusern ist in Kalifornien möglicherweise höher, aber wir müssen dies als Nation lösen.
Glauben Sie, dass Waldbrände die Art und Weise, wie Eigenschaften in diesen hochrissigen Bereichen bewertet werden? Dies scheint beispielsweise in Miami nicht geschehen zu sein.
Ich denke, es wird die Preise aus einigen Gründen erhöhen. In Südkalifornien wird es viele neue Gebäude geben, die die Kosten für den Austausch von Häusern erhöhen. Die Menschen werden immer noch in diesen schönen Teilen des Landes leben wollen; Sie werden einen Exodus von Menschen nicht einfach deshalb sehen.
Erhöhte Versicherungspreise werden auch zu einer geringeren Zugänglichkeit der Häuserpreise führen, die möglicherweise einen Abwärtsdruck ausüben (was bedeutet, dass die Häuser etwas weniger kosten können, da Verkäufer die hohen Versicherungskosten berücksichtigen müssen). Das Ergebnis ist jedoch, dass dies die Immobilienpreise in Südkalifornien und insbesondere in West -Los Angeles erheblich erhöhen wird.
Sie sind ein Symbolinvestor, ein 3D -Drucker modularer Häuser. Sehen Sie eine potenzielle Chance für dieses Unternehmen? Wir berichten der diesen Monat vor Beginn der Brände ein Viertel seiner Mitarbeiter abgefeuert hat.
Icon ist ein wirklich interessantes Geschäft. Fifth Wall ist ein kleiner Investor in diesem Unternehmen. Unsere These war nicht so sehr bei der Prävention von Waldbränden oder der natürlichen Rekonstruktion nach der Wissenschaft, sondern wie man Häuser schneller und billiger und mit weniger materiellem als heute baut? Was sie bauten, ist eine Möglichkeit, ein Haus effektiv zu drucken und dabei den mit dem Bau von Häusern verbundenen Abfällen erheblich zu verringern.
Eine der verrückten Statistiken, die die meisten Menschen nicht wissen, ist, dass etwa 5% aller Materialien auf den US -Deponien Material sind, das zu einer Baustelle gegangen ist und dann direkt auf eine Mülldeponie gegangen ist. Es ist ein großes Problem, das die Kosten für den Verbraucher erhöht, es für den Betrieb von Unternehmen schwierig macht und einen riesigen CO2 -Fußabdruck hat. Ich denke, die Frage ist: Wie können Sie sie erweitern? Können Sie es wirtschaftlich machen?
Haben Sie bereits in Unternehmen investiert, die sich speziell auf die Herstellung von nicht flockbaren Materialien konzentrieren?
Nein, aber wir sollten, und ich denke, es ist ein Raum, der momentan viel Aufmerksamkeit erhalten wird. . (In Zukunft) wird das Retrofit das große Problem sein. Die meisten Häuser, die wir schützen müssen, sind bereits gebaut und sind mit Materialien gebaut, die sehr schwer auszusteigen sein können. In der Immobilientechnologie ist der größte Teil des Problems und des größten Teils des Werts, der der Gesellschaft hinzugefügt werden kann, die Modernisierung der Vermögenswerte, die wir bereits haben, ob Gebäude, Häuser oder Infrastrukturvermögen.
Natürlich sollten wir im Wiederaufbau sehr aufmerksam auf die verwendeten Materialien sein und die besten Lösungen verwenden. Aber die überwiegende Mehrheit der Häuser in Südkalifornien besteht heute bereits.
Im Allgemeinen hat der Proptech -Sektor in den letzten Jahren weniger Geschäfte gemacht. Ist es fair zu sagen, dass das allgemeine Interesse an der Branche abgekühlt ist?
Es kühlte komplett. Ich denke, wir haben gerade gelebt – und wir sind immer noch – in kalten und bitteren Kapitalmärkten für PropTech. Sie hatten keine große M & A -Veranstaltung gesehen. Grundsätzlich erhöhte keines der fokussierten Risikofonds, einschließlich der fünften Wand, in dieser Zeit ein Kapital. Es gab nur sehr wenige Flüsse von Ihnen zum Weltraum.
Die andere Seite davon ist das, was wir jetzt sehen: Unternehmen, die dieses Aussterben -Event Darwinian überlebt haben. Unternehmen, die die richtigen Kostenkürzungen vorgenommen haben, die ihr Geschäftsmodell gestärkt haben, die ihr Marketing gestärkt haben und die in der anderen Zeit mit einer Rekapitalisierung in der anderen Seite dieser stärkeren, tragfähigeren und längeren Situation erfahren haben. Ich denke wirklich, dass der Spring in die Support -Technologieindustrie gekommen ist und Sie jetzt viele positive Raumindikatoren sehen. (Anmerkung des Herausgebers: Wallace bezieht wurde öffentlich im Dezember und die jüngsten Angebot Von einem anderen Portfoliounternehmen, fleißig, bis zu seinem Teileigentümer bis zu CBRE.)
Was ist mit dieser existenziellen Bedrohung für den Bürosektor, von dem wir jahrelang hören?
Langzeit (es gibt Zweifel) an der Bürobranche, aber gleichzeitig sehen Sie ein explosives Wachstum in Kategorien, die noch nie als Immobilien angesehen wurden. Rechenzentren explodieren vollständig. Und einige von ihnen sagen, dass diese Explosion den Immobiliensektor dazu zwingt, sich großen Fragen zu stellen. Zum Beispiel ist die KI -Revolution, die alle fesselt, ohne eine massive Ausdehnung der US -Rechenzentren nicht absolut möglich. Eine massive Expansion der US -Rechenzentren ist jedoch ohne die massive Produktion neuer Energie nicht absolut möglich.
Gehen. . .
Wir brauchen Serverregale, die auf der ganzen Welt Training und Schlussfolgerung durchführen können – und wir brauchen viele von ihnen. Dies ist keine Überraschung oder ein Geheimnis auf den Immobilienkapitalmärkten. Rechenzentren sind wahrscheinlich in den letzten zwei Jahren die wärmste Vermögensklasse im Immobiliensektor. Aber jetzt gibt es ein damit verbundenes Problem. . . Das heißt, dass dieses Rechenzentrum so viel Energie verbraucht, dass das lokale Händler nicht ermöglicht, dieses Netzwerk zu verbinden. . .
Dies zwingt die Immobilienbranche zu sagen: „Wir müssen wir im Energiegeschäft sein, wenn wir im Geschäft mit Geschäftszentren sein wollen.“
Was erwarten Ihre LPS Sie? Wirst du jetzt in schmelzende Startups investieren?
Die Fusion ist offensichtlich sehr aufregend, aber wir haben ein kurzfristigeres Problem. Wir brauchen jetzt oder im nächsten Jahr Energie. Im Idealfall möchten wir nicht, dass sie schmutzig und fossile Energiequellen basieren. . Dies führt also wirklich zu den erneuerbaren Energien, von denen wir wissen, dass sie in Bezug auf die Kosten lebensfähig sind (was) offensichtlich solar. (Daher) Das Endergebnis ist, ja, wir investieren in Lösungen, um die Entwicklung der Solarenergie zusammen mit unseren Immobilieninvestoren zu beschleunigen, und die Immobilienunternehmen selbst werden Energieentwicklungsunternehmen.
