Indien, bereits ein Lichtblick beim Börsengang, bereitet sich auf eine größere Erhöhung im Jahr 2025 vor

Indien widersetzte sich in diesem Jahr dem weltweiten Trend der Börsengänge und etablierte sich als seltener Lichtblick für Technologienotierungen, während andere große Märkte anhaltendem Gegenwind ausgesetzt sind. Das bevölkerungsreichste Land der Welt bereitet sich nun auf eine noch größere Welle von Startup-Börsengängen im Jahr 2025 vor.

Laut mehreren Quellen, die mit den Plänen vertraut sind, bereiten sich mehr als 20 Startups darauf vor, im nächsten Jahr an die Börse zu gehen. Dazu gehören die Business-to-Business-Marktplätze Inframarket und Zetwerk, das landwirtschaftliche Produktionsunternehmen CaptainFresh, der Marktplatz für professionelle Dienstleistungen UrbanCompany, der Schmuckhändler Bluestone, das Sicherheitsunternehmen OneAssist und der Offline-zu-Online-Händler Magicpin.

Schneller Start des Handels Zepto, Table Space des Anbieters verwalteter Arbeitsbereicheund die Industriegüterplattform Ofbusiness planen im nächsten Jahr ebenfalls einen Börsengang. Andere Unternehmen, die einen Börsengang ins Auge fassen, sind Rebel Foods, das Logistikunternehmen Porter, die E-Commerce-Plattform Meesho, die Investment-App Groww, der Matratzenverkäufer Wakefit, die Automobilplattform CarDekho, das SaaS-Unternehmen Capillary und das Zahlungsunternehmen Pine Labs, obwohl einige Börsengänge bis 2026 dauern könnten.

Wenn es wie geplant weitergeht, geraten die Unternehmen in eine immer stärker werdende Welle. Laut Pitchbook-Daten sind in Indien bis 2024 bereits zwölf Start-ups, darunter sieben Technologieunternehmen, an die Börse gegangen. Damit ist Indien der einzige große Markt, der in den letzten zehn Jahren ein stetiges Wachstum bei den Börsennotierungen verzeichnete.

Diese Leistung steht in deutlichem Kontrast zu anderen führenden Märkten. In den USA gab es in diesem Jahr 22 durch Risikokapital finanzierte Technologie-Börsengänge, was in etwa gleichauf mit den 21 Technologie-Börsengängen im Jahr 2023 ist und deutlich hinter den 53 Börsengängen zurückbleibt, die der US-Markt im Jahr 2020 verzeichnete. Chinas Tech-IPO-Dynamik ist mit 56 Börsengängen in diesem Jahr ebenfalls zurückgegangen auf 117 im Jahr 2022. Europa hat nur einen Technologie-Börsengang mehr geschafft als Indien, während der Markt für Das Vereinigte Königreich blieb inaktiv, da es im Jahr 2024 keine Technologienotierungen gab.

„Die Märkte für Börsengänge öffneten sich im März langsamer als wir erwartet hatten“, schrieben die Analysten von Morgan Stanley kürzlich in einer Mitteilung. „Obwohl sie seit 2022 ‚in Form gekommen‘ sind, bleiben viele Einhörner immer noch unrentable Unternehmen.“

Indische Plattform für die Lieferung von Lebensmitteln Swiggys Notierung im Wert von 1,35 Milliarden US-Dollar Dieser Monat ist laut JPMorgan-Analyse der größte globale Technologie-Börsengang in diesem Jahr.

Im Gespräch mit TechCrunch stellte Anand Daniels, Partner bei Accel, dessen Firma diesen Monat zwei Portfoliounternehmen an der Börse verzeichnete, fest: „Indien entwickelt sich schnell zu einem vielversprechenden Zentrum für Technologie-Börsengänge, angetrieben durch seine starken Kapitalmärkte und ein florierendes Innovationsökosystem, das weiterhin Anziehungskraft ausübt.“ erhebliches Investoreninteresse.“

Der Schritt ist für den indischen Markt von Bedeutung, der in der Vergangenheit mit Ausstiegsmöglichkeiten zu kämpfen hatte und bei inländischen institutionellen Anlegern und Privatanlegern auf Skepsis gegenüber dem Börsengang verlustbringender Unternehmen stieß.

Abhinav Bharti, Leiter der Aktienmärkte in Indien bei JPMorgan, führte die einzigartige Position Indiens auf mehrere Faktoren zurück: makroökonomisches Wachstum, wachsendes inländisches Kapital und politische Stabilität.

„Kein anderes Land der Welt bietet so viel politische Sicherheit und politische Kontinuität“, sagte er gegenüber TechCrunch in einem Interview. „Man kann gegen eine politische Entscheidung argumentieren, aber man kann nicht dagegen argumentieren, dass sie nicht konsistent war.“

Besonders bemerkenswert war das Wachstum auf den indischen Kapitalmärkten. „Am stärksten wuchs tatsächlich die Liquidität, die ein Vielfaches des Marktwachstums ausmacht“, sagte Bharti. „Wenn man sich die Jahresdurchschnitte von 2019 bis 2024 anschaut, hat sich der Marktwert verdoppelt. Wir lagen bei etwa 2,6 bis 2,7 Billionen Dollar. Wir liegen derzeit zwischen 5,2 und 5,3 Billionen US-Dollar. Im gleichen Zeitraum verdreifachte sich die tägliche Liquidität, von 5 Milliarden US-Dollar auf 15 Milliarden US-Dollar.“

Der Anstieg der IPO-Vorbereitungen erfolgt vor dem Hintergrund einer Verlangsamung des Privatmarkthandels. „Das gedämpfte Umfeld und die zusätzliche Kontrolle durch VCs haben Start-ups gezwungen, ihre Spitzenbewertungen im Jahr 2021 aufzugeben“, sagte ein Partner einer der größten Risikokapitalfirmen Indiens, der nicht namentlich genannt werden wollte. „Aber das Interessanteste ist, dass es sie auch dazu zwang, ihre Finanzen zu verbessern. Das Ergebnis ist, dass viele Startups im Jahr 2021, die in 5 Jahren ‚IPO-ready‘ sein wollten, bereits da sind.“

Neben Zepto, TableSpace und anderen gehörte kürzlich auch PayU zu Prosus kündigte Pläne für eine Börsennotierung im Jahr 2025 anwährend sich die pharmazeutische E-Commerce-Plattform Pharmeasy nach einer umfassenden Umstrukturierung in diesem Jahr auf einen Börsengang vorbereitet. Auch das Finanzdienstleistungsunternehmen MobiKwik plant, nächstes Jahr an die Börse zu gehen.

Technologie- und Gesundheitsunternehmen machen mehr als 50 % des S&P 500-Index aus. Dieselben Unternehmen machen weniger als 20 % im indischen Nifty 50-Index aus. Es gibt viel Raum für Wachstum für Technologieunternehmen in Indien, sagte Bharti.

Der Börsengang bedeutet nicht, dass die Zukunft eines Unternehmens gesichert ist. Bharti sagte, einige Technologie-Startups, die in den letzten Jahren in Indien an die Börse gegangen seien, seien nicht ausgereift oder hätten nicht bewiesen, dass ihre Geschäftsmodelle vertretbar seien.

„Ich mache mir Sorgen, dass bei so viel Euphorie auf den Märkten der Wunsch von Unternehmen und Aktionären, der Börsennotierung Vorrang einzuräumen und zu versuchen, an die Börse zu gehen, bevor die Unternehmen reif genug für die Börsennotierung sind, zu Unfällen führt“, sagte er.