In der Welt der Klimatechnik ist es eine Binsenweisheit, dass die Hardware entscheidend ist. Schließlich lässt sich die Kohlenstoffbelastung nicht reduzieren, ohne Zement, Stahl, Wasserstoff und mehr zu reparieren. Aber wie bei allem heutzutage ist die Hardware nur ein Teil der Gleichung.
„In fast allen Fällen wird die Hardware unter Berücksichtigung der Software entwickelt“, Vaughn Blake, Partner bei Hauptstadt des Blauen Bärensagte TechCrunch
Aus diesem Grund verfolgt Blue Bear Capital einen softwarezentrierten Ansatz – ein Ansatz, der zwar nicht konträr ist, aber den vorherrschenden Strömungen bei Klima-, Industrie- und Energieinvestitionen zuwiderläuft, wo Fonds, die in Hardware oder eine Mischung aus Hardware und Software investieren, tendenziell dominieren .
„Wir glauben, dass die potenziellen Auswirkungen digitaler Lösungen und angewandter KI enorm sind“, sagte Ernst Sack, Partner bei Blue Bear.
Nehmen wir zum Beispiel ein Solarenergieunternehmen, sagte er. Wie jede Hardware sind auch Solarparks mit Ausrüstungsproblemen konfrontiert, die die Energieproduktion einschränken können. Aber, so Sack, wenn ein Netzbetreiber einen Überwachungsdienst wie Raptor Maps, ein Unternehmen, in das Blue Bear investiert, nutzen könne, könne ihm das helfen, Verluste zu minimieren.
„Betrachten Sie 10 % nur als eine runde Zahl“, sagte Sack. „Ein Unternehmen wie Raptor Maps setzt über 100 Gigawatt Solarstromerzeugungskapazität ein, und eine Leistungssteigerung von 10 % entspricht 10 Gigawatt. Das entspricht etwa 10 Milliarden Kapital und etwa drei bis fünf Kohlekraftwerken oder Kernkraftwerken.“
Sack, Blake und ihre Kollegen sehen Chancen, die über traditionelle klimafreundliche Technologien wie Solarenergie hinausgehen. „Die Anwendbarkeit von KI ist so universell“, sagte Sack und verwies auf Wind, Wasseraufbereitung, Kühlung, Stahl, Zement, chemische Produktion sowie See- und Luftfahrtlogistik.
„So viele Teile der Weltwirtschaft sind energieintensiv, und wenn wir ein Unternehmen für physische, materielle Vermögenswerte oder Hardware aufbauen würden, könnte es fast immer nur eine schmale Branche bedienen. Vielleicht eine große Vertikale, aber es ist eine Vertikale. Wobei die Software wirklich universell einsetzbar ist.“
Um in diese These zu investieren, hat Blue Bear kürzlich einen dritten Fonds in Höhe von 160 Millionen US-Dollar aufgelegt. Zu den Kommanditisten zählen die McKnight Foundation, der Rockefeller Brothers Fund, UBS, Woven Earth Ventures und Zoma Capital sowie Führungskräfte von Private-Equity- und Infrastrukturfonds.
Blue Bear orientiert sich ein wenig an den Anlageansätzen dieser LPs und bringt eher eine Spätphasenstrategie in die Frühphaseninvestitionen ein. Für Folgeinvestitionen stellt der Fonds doppelt so viel Geld bereit wie für Erstprüfungen; Für den typischen Scheck über 5 Millionen US-Dollar, den Blue Bear auszustellen plant, behält das Unternehmen weitere 10 Millionen US-Dollar für zusätzliche Investitionen zur Instandhaltung des Grundstücks ein. Der Fonds rechnet damit, in etwa 15 Unternehmen zu investieren, sagte Blake.
Indem er das Portfolio klein hält, hofft er, dass der Fonds mehr Unternehmen beim Ausstieg helfen kann, fügte er hinzu.
„Das Modell, mit dem wir investieren, versteht und geht davon aus, dass Börsengänge in den Märkten, in die wir investieren, weniger wahrscheinlich sind“, sagte Blake. „Und Fusionen und Übernahmen, ob strategisch oder mit Private-Equity-Unterstützung, sind viel wahrscheinlicher.“ Infolgedessen fällt jeder erfolgreiche Exit möglicherweise kleiner aus als die üblichen übergroßen Zahlen, die viele Risikofonds anstreben, aber im Großen und Ganzen hoffen sie, ähnliche Renditen für LPs zu erzielen, sagte er.
