Die Reserve Bank hat ihren Leitzins zum achten Mal in Folge unverändert gelassen, da sie auf weitere Beweise dafür wartet, dass die Inflation bald wieder in ihren bevorzugten Zielbereich zurückkehren wird.
Der RBA-Vorstand beendete seine zweitägige Sitzung am Dienstag, indem er seinen Leitzins bei 4,35 % beließ, ein Schritt, der von Ökonomen und Finanzmärkten allgemein erwartet wurde.
Seit der letzten Zinserhöhung der Zentralbank ist nun ein Jahr vergangen, die 13. Erhöhung in einer Reihe, die im Mai 2022 begann. Vor dem heutigen Urteil und den damit verbundenen Kommentaren haben die Anleger eine Zinssenkung erst Mitte 2025 vollständig eingepreist.
Jährliche Gesamtinflation fiel im Septemberquartal auf 2,8 %oder der niedrigste seit mehr als drei Jahren. Die Kerninflation, die volatile Schwankungen ausklammert, blieb bei 3,5 % und damit außerhalb des Zielbands der RBA von 2 % bis 3 %.
„Während die Gesamtinflation erheblich gesunken ist und noch einige Zeit niedriger bleiben wird, ist die Kerninflation eher ein Indikator für die Inflationsdynamik und bleibt zu hoch“, sagte die RBA eine begleitende Erklärung.
Die RBA blieb bei ihrer Formulierung, dass sie die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung, falls dies zur Senkung der Inflation erforderlich sein sollte, nicht ausgeschlossen habe.
„Der November-Erklärung zur Geldpolitik Prognosen deuten darauf hin, dass es einige Zeit dauern wird, bis sich die Inflation nachhaltig im Zielbereich befindet und sich dem Mittelwert nähert“, heißt es.
„Dies verstärkt die Notwendigkeit, wachsam gegenüber Aufwärtsrisiken für die Inflation zu bleiben, und der Vorstand schließt nichts aus.“
Die RBA hat außerdem ihre vierteljährlichen Prognosen für BIP, Inflation, Lohnwachstum und andere wichtige Wirtschaftsindikatoren aktualisiert. Seine früheren Prognosen, die zuletzt im August veröffentlicht wurden, gingen davon aus, dass sich die australische Wirtschaft im Dezember gegenüber dem laufenden Halbjahr erholen würde und die Kerninflation – bekannt als getrimmter Mittelwert – bis Ende 2025 unter 3 % liegen würde.
Andere große Volkswirtschaften beginnen damit niedrigere Zinssätze, um das Wachstum anzukurbeln. Die Kreditkosten Australiens sind in der Regel nicht so stark gestiegen wie in vielen anderen Ländern, aber es wird auch nicht erwartet, dass sie so schnell sinken, vorausgesetzt, der Arbeitsmarkt bleibt stark.
Die Zinsentscheidung vom Dienstag wurde erwartet, da sich der australische Dollar und die Aktien danach kaum veränderten. Gouverneurin Michele Bullock wird auf einer Medienkonferenz am Dienstag weitere Einzelheiten zu den Überlegungen der RBA bekannt geben.
Die aktualisierten vierteljährlichen Prognosen, die von der RBA zur Festlegung der Zinssätze verwendet werden, deuten darauf hin, dass die australische Wirtschaft in der zweiten Hälfte dieses Jahres etwas weniger wachsen wird als im August prognostiziert. Ein Grund dafür ist, dass der Konsum langsamer wachsen wird als erwartet, unter anderem weil die Haushalte ihre Steuererleichterungen der Stufe 3 weniger in Anspruch nehmen als erwartet.
„Unsere Gesamteinschätzung ist, dass es immer noch einen Nachfrageüberschuss in der Wirtschaft gibt, dieser sich jedoch einem Gleichgewicht angenähert hat“, heißt es in der aktualisierten Erklärung der RBA zur Geldpolitik.
Die Prognosen zitieren die Erwartungen des Marktes hinsichtlich der Höhe des Bargeldsatzes der RBA. Basierend auf diesen Prognosen, Stand: 30. Oktober: Die erste Senkung des Leitzinses der Zentralbank erfolgt erst Mitte nächsten Jahres.
Die wachsende öffentliche Nachfrage trägt zur Sicherung der Wirtschaft bei verhaltener Investitionstätigkeit der Unternehmen bei. Das BIP-Wachstum wird immer noch von der jährlichen Rate von 1 % in diesem Jahr bis Juni auf 2,3 % im nächsten Juni anziehen, aber das wird auf Gegenwind stoßen, da die Nettomigrationsraten zurückgehen, wie aus der aktualisierten geldpolitischen Erklärung der RBA hervorgeht.
Die meisten anderen Inflations- und Beschäftigungsprognosen entsprechen denen von vor drei Monaten. Das gekürzte durchschnittliche Inflationsziel, dem die RBA am meisten Bedeutung beimisst, wird etwas schneller als prognostiziert nachgeben, im Juni 2025 das obere Ende seiner Spanne von 2 % bis 3 % erreichen und bis Ende 2026 den Mittelwert von 2,5 % erreichen.
Das schwache Produktivitätswachstum, insbesondere da viele der neu geschaffenen Arbeitsplätze in Branchen wie dem Gesundheitswesen angesiedelt sind, könnte den Rückgang der Dienstleistungsinflation weiterhin dämpfen.
Die globale Unsicherheit „schafft jedoch zweiseitige Risiken für die inländischen Aussichten“. In der Erklärung wird erwähnt, dass China möglicherweise schneller wächst als erwartet, da die Auswirkungen verschiedener Konjunkturmaßnahmen wirksam werden, eine Verschiebung, die dazu beitragen würde, die Nachfrage und die Preise für australische Rohstoffexporte anzukurbeln.
In der Erklärung wird die US-Wahl nicht erwähnt. Das Wachstum in der größten Volkswirtschaft der Welt war in den letzten Jahren besser als erwartet, aber die Expansion dürfte sich im nächsten Jahr verlangsamen, es sei denn, es gibt andere am weitesten fortgeschrittene Länder.
