Jeannette Neumann | (TNS) Bloomberg News
Die Familie Nordstrom schließt sich mit einem mexikanischen Einzelhändler zusammen, um das gleichnamige Kaufhaus im Rahmen einer reinen Bartransaktion im Wert von etwa 6,25 Milliarden US-Dollar einschließlich Schulden zu privatisieren.
Die Gründerfamilie setzt darauf, dass die jahrhundertealte Einzelhandelskette ohne die Kontrolle und Anforderungen des öffentlichen Marktes erfolgreicher sein wird, nachdem die Aktien von Nordstrom Inc. in den letzten fünf Jahren um 40 % gefallen sind. Im gleichen Zeitraum stieg der S&P 500 um 84 %.
Im Rahmen der Transaktion, die voraussichtlich im ersten Halbjahr 2025 abgeschlossen wird, wird die mexikanische Kaufhauskette El Puerto de Liverpool SAB alle ausstehenden Stammaktien von Nordstrom erwerben. Die Familie Nordstrom wird eine Mehrheitsbeteiligung von 50,1 % an dem Unternehmen halten, Liverpool hält 49,9 %.
Nordstrom-Stammaktionäre erhalten gemäß den Bedingungen der Transaktion 24,25 US-Dollar in bar für jede Nordstrom-Stammaktie, die sie im Rahmen der Transaktion halten, teilte das Unternehmen am Montag mit. Das entspricht in etwa dem Aktienhandel am Montag.
Nordstrom-Aktien fielen am Montag in New York um bis zu 1,3 %. Die Aktien des Unternehmens stiegen in diesem Jahr bis zum Börsenschluss am Freitag um 33 %, wobei Berichte über einen Delisting-Deal den Aktienkurs in die Höhe trieben.
Die Annahme des Angebots durch den Vorstand unterstreicht den Rückgang von Nordstrom seit seinem Höhepunkt und seine gedämpften Wachstumsaussichten. Im Jahr 2018 lehnte der Vorstand das Angebot der Familie ab, das Unternehmen zu einem Preis von 50 US-Dollar pro Aktie von der Börse zu nehmen, da er es für zu niedrig hielt.
Der Jahresumsatz von Nordstrom, einschließlich der Kreditkarteneinnahmen, erreichte im Geschäftsjahr bis Februar 2019 einen Höchststand von 15,9 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wurde von Covid-19 hart getroffen und erreichte nie wieder das Vorkriegsniveau. Laut einer Analystenumfrage von Bloomberg wird Nordstrom am Ende des laufenden Geschäftsjahres voraussichtlich einen Gesamtumsatz von 14,9 Milliarden US-Dollar ausweisen.
Andere US-Kaufhausketten hatten ebenfalls Probleme, da sich Käufer an Online-Konkurrenten wie Amazon.com Inc. oder markenspezifische Geschäfte wie Louis Vuitton wenden. Führungskräfte von Macy’s Inc. verkleinern beispielsweise die Filialflotte des Unternehmens, um Kosten zu senken, während die Eigentümer von Saks Fifth Avenue Anfang des Jahres die Neiman Marcus Group kauften.
In den letzten zwei Jahren haben Investoren gehofft, dass Nordstrom Rack, seine Off-Price-Kette, dazu beitragen könnte, die Wachstumsaussichten des Unternehmens zu verbessern und die schleppenden Umsätze der gehobeneren Flaggschiff-Kette auszugleichen. Käufer strömten zu Konkurrenten wie TJ Maxx und suchten nach Angeboten, als die Inflation im Zuge der Pandemie in die Höhe schoss.
Aber Racks Leistung war uneinheitlich. Es geriet ins Stocken, als die Führungskräfte ihre Strategie änderten und auf so viele High-End-Modemarken keine Rabatte mehr gewährten. Rack änderte seinen Kurs und die Verkäufe erholten sich. Die Führungskräfte des Unternehmens haben sich in den letzten Quartalen darauf konzentriert, weitere Rack-Filialen zu eröffnen und so den Umsatz zu steigern.
Im November hob Nordstrom das untere Ende seiner Jahresumsatzprognose an, nachdem der Umsatz bei Rack und der Hauptkette besser ausfiel als erwartet. Die Aussichten sind jedoch immer noch düster, was den Reiz einer Privatisierung unterstreicht: Das Unternehmen prognostiziert, dass der Jahresumsatz, einschließlich der Kreditkarteneinnahmen, stabil bleiben und im Vergleich zum Vorjahr um 1 % steigen wird.
Die private Übernahmevereinbarung wird durch eine Kombination aus rollierendem Kapital der Familie Nordstrom und Liverpool, Barzusagen von Liverpool, bis zu 450 Millionen US-Dollar an Krediten im Rahmen einer neuen ABL-Bankfinanzierung in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar und vom Unternehmen verfügbaren Barmitteln finanziert. Der Vorstand beabsichtigt außerdem, abhängig vom Abschluss der Transaktion eine Sonderdividende von bis zu 25 Cent pro Aktie in bar auszuschütten.
Die Transaktion muss von den Inhabern von zwei Dritteln der Stammaktien des Unternehmens und von den Inhabern der Mehrheit der Aktien, die nicht im Besitz der Familie Nordstrom oder Liverpool sind, genehmigt werden.
Erik und Peter Nordstrom, Vorstandsmitglieder des Unternehmens, lehnten die Abstimmung ab, was der Transaktion einstimmig zustimmte.
„Im Namen meiner Familie freuen wir uns darauf, mit unseren Teams zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass Nordstrom auch in Zukunft erfolgreich ist“, sagte Erik Nordstrom, CEO von Nordstrom.
Liverpool wird von den Nachkommen einer mehr als hundertjährigen französischen Aktionärsgruppe geführt und ist eine der wichtigsten Kaufhausketten Mexikos mit einem prächtigen Flaggschiff-Standort im historischen Zentrum der Hauptstadt. Das börsennotierte 7-Milliarden-Dollar-Unternehmen hat sich in den letzten Jahren außerhalb Mexikos gewagt, 2011 eine Beteiligung am lateinamerikanischen Einzelhandelsbetreiber Unicomer erworben und 2015 erfolglos versucht, die Kontrolle über die chilenische Ripley SA zu erlangen, bevor es mit der Investition von Nordstrom seinen Blick auf die USA richtete .
Max David Michel, Teil der Gründerfamilie von Liverpool und einer der reichsten Menschen des Landes, ist Anfang des Jahres als Vorsitzender von Liverpool in den Ruhestand getreten.
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