Der britische Alternative Investment Market (Aim) ist auf die kleinste Größe seit 23 Jahren geschrumpft, da Unternehmer und Investoren diese Woche mit der Abschaffung der Erbschaftssteuererleichterungen im Haushalt rechnen.
Die Wirtschaftsprüfungsgruppe UHY Hacker Young hat berechnet, dass im vergangenen Jahr 92 Unternehmen von Aim, dem Londoner Junior-Börsenmarkt, dekotiert wurden, wodurch sich die Gesamtzahl der Unternehmen auf Aim auf 695 reduzierte.
Seit den Parlamentswahlen im Juli haben sich 26 Unternehmen von Aim zurückgezogen, sodass die Gesamtzahl zum ersten Mal seit 2001 unter 700 liegt.
UHY Hacker Young sagte die Möglichkeit, dass Die Kanzlerin Rachel Reeves würde die Erleichterung der Erbschaftssteuer (IHT) abschaffen Die Aktien von Aim belasteten den Index mit nur 10 Unternehmen auf dem Markt schweben im letzten Jahr.
Der Wert des Aim-Marktes ist seit dem Wahlsieg der Labour-Partei am 4. Juli um 6 % gefallen, während der Blue-Chip-Index FTSE 100 im gleichen Zeitraum unverändert blieb. Das Ziel ist um mehr als 10 % gesunken, seit Rishi Sunak im Mai die Wahl anberaumt hat.
Nach den geltenden Vorschriften sind Aim-Aktien für den Unternehmenseigentumserlass qualifiziert, d. h. sie entgehen der IHT, wenn sie zum Zeitpunkt des Todes länger als zwei Jahre gehalten wurden. Dies hat sie für wohlhabendere Familien attraktiv gemacht, die nach Möglichkeiten suchen, mehr von ihrem Geld unversteuert an ihre Nachkommen weiterzugeben.
Colin Wright, Partner und Gruppenvorsitzender bei UHY Hacker Young, sagte: „Da Aim eine weitere Flut von Unternehmen erlebt, die die Börse verlassen, muss die Regierung dringend darüber nachdenken, wie sie helfen kann.“ Eine Kürzung der IHT-Entlastung für Aim-Aktien würde das Gegenteil bewirken.“
Er fügte hinzu: „Da jetzt weniger Unternehmen bei Aim gelistet sind und weniger Unternehmen einen Beitritt anstreben, sollte die Regierung darauf achten, die Anreize sowohl für Unternehmen als auch für Investoren in Small Caps zu maximieren.“
Laut Dominic Tayler, dem britischen Geschäftsführer von Oakglen Wealth, werden 15 % der Aim-Aktien für Erbschaftssteuerzwecke über Unternehmenserleichterungsfonds gehalten.
Tayler sagt, dass Aim in den letzten Jahren von einem Rückgang der Liquidität betroffen war, da die Anleger auf andere umgestiegen sind passivoder Tracker, Fonds, die die wichtigsten Marktbewegungen verfolgen, und als Pensionsfonds haben sie kleinere Unternehmen ignoriert.
„Spekulationen über die Streichung der Geschäftserleichterungen für Aim im kommenden Haushalt haben die Situation noch verschärft. Das ist nicht nur schlecht für das Geschäft, es schadet auch langfristigen Sparern, die das Lebenselixier privater Investitionen sind“, sagte Tayler.
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Diesen Monat hat der britische Online-Händler N Brown schloss sich den Unternehmen an, die Aim verließendurch die Annahme eines Übernahmeangebots von Joshua Alliance, dessen Familie das Unternehmen kontrolliert.
Alliance sagte, N Brown profitiere nicht von der Notierung am Aim-Markt und müsse „erhebliche Kosten“ im Zusammenhang mit der Notierung tragen.
Forschung im Auftrag der Londoner Börse Group (LSEG) stellte fest, dass Aim-Unternehmen im vergangenen Jahr 68 Milliarden Pfund zur Bruttowertschöpfung der britischen Wirtschaft beitrugen und 5,4 Milliarden Pfund Körperschaftssteuer zahlten.
Im September sagte Marcus Stuttard, Leiter Aim und UK-Primärmärkte bei LSEG, schrieb dass Aim seit seiner Gründung im Jahr 1995 mehr als 4.000 Unternehmen dabei geholfen hat, fast 135 Milliarden Pfund von Investoren einzuwerben.
Stuttard argumentierte, dass Aim durch Unternehmenssteuerbeiträge, die Schaffung von Arbeitsplätzen und den Ausbau der Lieferketten einen wichtigen Beitrag zur britischen Wirtschaft geleistet habe.
„Wenn Aim 30 Jahre alt wird, sollten wir den Erfolg vergangener und aktueller Unternehmen feiern, die einen so wichtigen Beitrag zu unserer Wirtschaft geleistet haben. Aber es ist von entscheidender Bedeutung, dass wir den Markt und seine Strukturen schützen, damit Unternehmen auch in Zukunft dieses positive Erbe des Wirtschaftswachstums unterstützen und Renditen für Anleger und Sparer erzielen können“, fügte er hinzu.
